美国PPI数据走强，暗示经济复苏周期强劲。美国劳工部公布，去年12月份美国生产者物价指数(PPI)三个月以来首次上升，12月份美国生产者物价指数环比增长0.4%，创下自去年6月份以来的最高增幅。纽约联储告显示，1月份纽约联储制造业指数从去年12月份经修正后的2.2点大幅上升至12.5点，创下自2012年5月份以来的最高水平，表明该地区制造业扩张迅速。于此相印证的是，因美国和欧元区的经济复苏，世界银行宣布上调其对今年全球经济增长的预期， 2014年全球经济有望增长3.2%。笔者认为在美国经济持续复苏的背景下，贵金属价格很难再出现大幅的反弹，止跌回稳还需看需求面的因素。

美国国会众议院周三以359票赞成、67票反对的投票结果通过了一项总额1.1万亿美元的预算支出计划。预计参议院将于周四和周五对这项计划展开审议并通过。这有望减轻今年财政支出削减对于经济的负面影响，有利于提振经济数据，刺激经济复苏，不利于日后金银避险吸引力的提升。

对这波伦敦金价格反弹应该不意外吧，笔者早在去年12月底在金价还在1190水平就预告金价会受实金需求回升，上周的高位亦已达到早前的初步预期，对于金价能否持续受实金需求上扬，目前要观察伦敦GOFO1个月及2个月合约续呈负息差的状况，当负息差待续则实金的需求持续紧张；数字上，本周负息差收窄，此外，1月及以上周期的合约重回「正值」，结束了长达2周的负利率走势，表示目前市场对金价实物需求水平有放缓的迹象，利空金价。

昨日伦敦金受消息面影响下探1234后被缓慢收回，暗示下跌态势有放缓迹象，从K线趋势上看，金价自12月31日以来的上升通道下轨仍对金价产生一定的支撑，不过随着市场做多信心脆弱，若在通道底部无进一步的反攻动作，金价可能再次下行至1227附近。从均线系统上看，当前5日均线1246附近已经对走势产生压制，而10日均线在昨天产生一次支撑后，料今日该点的支撑力度已经不强，因此若今天失1238的话，则昨日低点可能不保，难免再次下挫。技术指标方面，当前MACD周期进一步回落，暗示上攻动力减弱，RSI以及KDJ也是高位回落，短期价格尚需调整。因此操作上可于1246附近做空，1235附近做短多，若下跌速度较强，则做多应该等强支撑1230附近再做。