在伊拉克北部冲突不断之际，中东地缘冲突进一步恶化，巴以冲突持续不断，以色列甚至对巴方加沙地带发动地面进攻，而欧洲葡萄牙又曝出令人担忧的银行问题，这些问题导致避险情绪持续上升，令美国黄金受到追捧。上周，伦敦现货金一度上升25美元，涨幅达1.9%。自6月初伊拉克国内冲突以来，美国黄金价格已出现六连阳，而Kitco调查显示，绝大多数分析师仍看涨本周黄金上涨前景。不过，对冲基金上周仅小幅增仓，而黄金ETF出现减仓，本周金价将可能会出现震荡整固。

地缘政治动荡一直是推动避险情绪上涨和黄金受追捧的重要因素，自伊拉克在6月初爆发内战后，金价受激励成为上涨关键动力。目前，伊拉克内战仍有持续和扩大，北部库尔德武装目前夺取了摩苏尔两处油田，另一北部武装也在积极扩大地盘。就在伊拉克境内冲突持续扩大之际，作为中东地缘政治的核心以色列和巴勒斯坦冲突再起，以军5天的军事行动已造成巴方135人死亡，920余人受伤。而在当地时间7月12日，以色列正在准备发动地面战争，在加沙边境，以军士兵乘坐装甲车在加沙边境移动。正是巴以冲突突起和加剧，这刺激市场避险情绪再度高涨，大量资金流入黄金市场，从而推高了金价。

就在巴以冲突持续之际，欧盟成员国葡萄牙又曝出银行危机，该国最大的上市银行Banco Espirito Santo的大股东上周四出现财务危机，其大股东ESFG因为其母公司存在“持续的实质性困难”而将暂停股票交易，这令其股价大跌16.15%。该银行危机甚至波及欧洲和美国股市，令其股市一度大跌。该银行危机甚至令人们担忧欧债危机再度卷土重来。正是这种意外危机，也导致许多资金流入避险保值的黄金市场。不过，上周五在多方努力下，该国最大银行危机出现缓解。汇丰银行认为，欧洲金融市场担忧再起吸引了避险资金涌入黄金，推动金价不断走高。而地缘政治因素也是另一大动力。