上一交易日，美国财长提名人耶伦表示，美国经济处于严重衰退，美国需要采取更大的刺激政策来拯救经济;另一方面，全球疫情的持续恶化和随之而来的封锁措施的增加也加剧了市场的避险情绪，支持了金价的反弹。

周三(1月20日)伦敦金开盘报1840.18美元/盎司，截止发稿，伦敦金暂录得1848.16美元/盎司，涨幅0.43%。

耶伦鸽派信息获得消化，伦敦金市场普遍解读乐观

上个交易日，耶伦向参议院财政委员会发表声明，称除非他们采取必要的大行动，否则美国经济将陷入严重衰退。

据知情人士透露，预计耶伦将在会上重申市场决定汇率的承诺，明确表示美国不会寻求弱势美元来获得竞争优势，即不会寻求本币贬值，也反对其他国家做出此类尝试，这一表态将代表美国放弃对美元的自由放任态度。官员们表示，耶伦将在证词中使用更准确的措辞，以反映美国过去20年的长期货币政策。

在此背景下，美元走弱，10年期美国实际收益率下降，通胀预期上升(5年期国际收支上升约3个基点至近2.14%，10年期国际收支上升约2个基点至略低于2.09%，30年期国际收支上升逾1个基点至略高于2.11%)。根据以往的经验，这将是伦敦金价格的看涨组合。然而，由于市场的高度谨慎情绪，风暴前的平静促使金价仅上涨0.1%。

通胀预期上升和实际收益率下降相结合，意味着市场解读了耶伦广泛的鸽派证词，这表明美国财政部有能力提供通胀刺激政策，而美联储则维持宽松的货币政策。如果是这样，考虑到伦敦金作为通胀对冲的地位，预计它将继续支撑黄金价格。值得注意的是，在耶伦演讲后，美国四大股市均上涨。