隔夜美市盘中，美国10年期国债收益率下跌，美股强势上涨，受此影响，伦敦金冲高回落，在触及1760美元/盎司后很快回落至1730美元/盎司关口下方。目前美国疫情有所好转，疫苗的作用有所显现，也改变了市场对美联储经济政策的预期。

周二(3月2日)伦敦金开盘报1725.01美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得1715.47美元/盎司，跌幅0.55%。

拜登刺激法案通过带动市场风险回升

拜登刺激案上周末在众议院获得通过，导致市场风险情绪复苏，周一华尔街三大股指全面上涨，道指涨1.95%，纳指涨3.01%，标普500涨2.38%。

基准收益率上周突然飙升令股市不安，因利率上升可能威胁到股市的相对吸引力，并通过降低未来现金流的价值而压缩股票估值。

10年期美债收益率一度上涨超3%以上，不过尾盘下跌仅收涨0.93%，美债收益率作为无风险收益率，它的上涨将削弱不孽息伦敦金的吸引力。金价冲高回落，最终收跌0.52%。

伦敦金在新的一周开始时基础稳固，并在当天前半天出现强劲反弹。然而，伦敦金在美国交易时段未能保持看涨势头，并抹去了日内全部涨幅。

日内，现货伦敦金一度触及1760.10美元/盎司高点，不过随后自高位持续回落，并刷新日低至1728.90美元/盎司，较日高大幅回落逾31美元。

市场对美联储利率政策预期发生变化

市场对美联储利率政策的预期已经改变，荷兰合作银行分析师解释称，由于通货紧缩交易围绕美国的财政政策和增长预期，美元可能会比市场普遍预期的更具弹性。

Pepperstone研究部主管克里斯·韦斯顿(Chris Weston)也对市场预期做出回应，他认为尽管伦敦金市场情绪已极为悲观，但短期内不太可能逆转。投资者需要密切关注美国国债收益率，因为对于未来可能加息的时间，市场似乎与美联储有不同的看法。他说道：“市场不同意，并认为他们会早日冒出真正的风险。不断上升的利率制度，没有通货膨胀超支，并不是伦敦金的重要踩脚地。”

“美联储的利率指导和市场定价之间存在不匹配，这就是市场动荡的原因。他称，市场通常不是在主导央行的枢纽，但当他们看见情况发生而拒绝听取叙述时，这可能会引发毁灭性的情况。这意味着本周将是关键，鲍威尔在当地时间3月5日的讲话将扮演至关重要的角色。而美联储推迟加息预期，将可能为伦敦金看涨带来好消息。”韦斯顿补充道。

至于能扭转伦敦金下跌趋势的诱因，韦斯顿认为是通胀恐慌、通缩冲击和美联储资产负债表的增加。他指出，如果通胀迅速加速，投资者将“涌向伦敦金作为对冲”。如果出现通货紧缩的冲击，伦敦金将受益于名义债券和实际债券的收益率下降。如果美联储发出信号，准备限制美国的长期债务，伦敦金价格将相应上涨。

尽管长期来看伦敦金走势仍明朗，但韦斯顿相信这三大变量无法在短时间内得到满足，包括有关美联储限制长期国债的辩论。他说道：“这将会是场激烈的辩论，而我认为其能被满足的可能性不大。”